对于近期美债收益率升至数十年高位全国安全配资平台，城堡证券认为，背后的原因是美国经济增长强劲且资本争夺加剧，并非市场对通胀的担忧上升。
城堡证券欧洲、中东和非洲固定收益销售主管Nohshad Shah周一在给客户的报告中写道，9月10年期美债收益率的升幅几乎全部来自实际收益率，而通胀预期相对稳定。实际收益率（即经通胀调整后的收益率上升）反映出美国经济受到财政宽松、金融环境宽松以及人工智能领域巨额投资的支撑。
他写道，市场正在“评估经济增长的强度和持续性……以及为适应这种增长所需的实际利率”。“投资者本质上是在要求获得更高的剔除通胀后回报，并非只是要求更多抵御通胀的保护。”
Shah指出，更高的潜在回报鼓励企业加大对AI投资，但相关融资行为以及持续存在的政府赤字，会加剧对资本的争夺，他们需要通过提供更高的实际回报来吸引资金。
Shah不愿仅仅因为通胀放缓就判断收益率已经见顶。不过他同时警告称，如果收益率还想进一步上升，需要市场对“增长、政策或期限溢价进行新的重新定价”。
他还表示，考虑到通胀黏性和需求韧性，市场目前预计美联储未来12个月加息约四次是“合理的”。
实际利率上升也可能考验AI热潮。Shah估算，今年超大规模云服务商约三分之一的资本支出依靠债务融资，因此随着融资成本上升，未来产生现金流的能力将变得更加重要。他重申看好微软和谷歌等超大规模云服务商，因为这些公司的商业模式并不只是出售AI模型使用权。
海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP
责任编辑：李桐 全国安全配资平台
文章为作者独立观点，不代表股指期货鑫东财配资_股票配资鑫东财配资_集合竞价鑫东财配资观点
- 上一篇：股票如何做杠杆 OKX向SEC提交文件 拟推出代币化美股交易 首批涵盖英伟达和苹果等
- 下一篇：没有了
相关文章
